Pemahaman
mahasiswa terkait pasar modal syariah UIN Walisongo Semarang
Oleh
: Syifa’ur Rizky F.
Islam
aadalah agama yang memiliki ketetapan yang sangat baik dan detail agar para
pengikut senantiasa berjalan di alur yang benar. Bahkan dalam hal perekonomian
juga telah diatur supaya umat bisa merasakan kemakmuran. Untuk mencapai
kemakmuran tersebut pula Islam dengan lantang menganjurkan umatnya untuk berinvestasi. Anjuran ini jelas bukan tanpa
alasan. Hal ini karena berinvestasi akan membuat harta yang dimiliki lebih
produktif juga bermanfaat bagi dirinya dan orang lain disekitar. Anjuran untuk
berinvestasi ini mengajarkan pada umatnya
untuk tidak menimbun hartanya sendiri sebab menimbun harta jelas sangat
dilarang dalam Islam. Dampak dari menimbun harta ini akan menyebabkan pemusatan
kekayaan pada golongan tertentu saja dan
manfaat harta tidak bisa dinikmati secara bersama dengan umat lainnya. Hal
semacam ini tentu sangat membahayakan bagi kelangsungan hidup umat manusia yang
mana sejatinya adalah makhluk sosial yang harus hidup berdampingan juga saling
rukun berinteraksi dengan lingkungan. Islam sangat melarang umatnya untuk
menimbun harta. Seperti yang telah dijelaskan dalam Al Qur’an surat At Taubah
ayat 34 :
وَالَّذِينَ يَكْنِزُونَ الذَّهَبَ وَالْفِضَّةَ وَلاَ
يُنْفِقُونَهَا فِي سَبِيلِ اللهِ فَبَشِّرْهُمْ بِعَذَابٍ أَلِيمٍ
Artinya
:
Orang-orang
yang menimbun emas dan perak serta tidak menafkahkannya di jalan Allah, kepada
mereka beritahukanlah bahwa mereka akan mendapat siksaan yang sangat pedih.
Oleh karena itu berinvestasi sangat penting bagi kelangsungan hidup
manusia untuk mencapai kebahagiaan bersama.
Hadist tentang berinvestasi
عَنْ فَضَالَةَ بْنَ عُبَيْدٍالْاَنْصَارِيّْ رَضِيَ
الله عَنْهُ يَقُوْلُ : أُتِيَ رَسُوْلُ الله صَلَّى
الله عَلَيهِ وَسَلَّمَ وَهُوَبِخَيْبَرَبِقِلَادَتٍ فِيْهَاخَرَزٌوَذَهَبٌ, وَهِيَ مِنَ الْمَغَانِمِ تُبَاعُ، فَأَمَرُرَسُوْلُ الله صَلَّى
الله عَلَيهِ وَسَلَّمَ بِالذَّهَبِ الَّذِي فِي
الْقِلَادَةِفَنُزِعَ
وَحْدَهُ، ثُمَّ قَالَ لَهُمْ رَسُولُ
الله صَلَّى الله عَلَيهِ وَسَلَّم :" الذَّهَبُ بِالذَّهَبِ،وَزْنَا بِوَزْنِ") رواه مسلم
fadhalah bin “ubaid al-Anshari
r.a. mengatakan bahwa rosulullah disodori sebuah kalung yang berisi merjan
(permata) dan emas untuk dijual ketika beliau ada di Khabair. Kalung tersebut
berasal dari Ghanimah. Maka Rosulullah memerintahkan untuk mengambil emas yang
ada dikalung itu lalu dipisahkan, kemudian beliau bersabda, “emas hendaknya
dijual (ditukar) dengan emas dengan berat yang sama”.
Seiring berjalannya waktu kegiatan untuk berinvestasi semakin banyak
dilakukan. Tentunya hal ini dilakukan untuk berbagai kegiatan usaha yang berkaitan aktivitas menghasilkan suatu produk,
asset maupun jasa. Karena itu, salah satu bentuk investasi yang sesuai dengan
syariah Islam adalah membeli Efek Syariah. Efek Syariah tersebut mencakup Saham
Syariah, Obligasi Syariah, Reksadana Syariah, Kontrak Investasi Kolektiv Efek
Beragun Asset (KIK EBA) Syariah, dan surat berharga lainnya yang sesuai dengan
prinsip syariah. Investasi tersebut dapat difahami dalam konsep Pasar Modal
Syariah. Pasar Modal Syariah secara umum dapat didefinisikan sebagai Pasar
Modal yang dalam operasionalnya menerapkan prinsip-prinsip syariah.
Prinsip instrumen pasar modal syariah berbeda dengan pasar modal
konvensional. Saham yang diperdagangkan pada pasar modal syariah harus datang
dari emiten yang memenuhi kriteria-kriteria syariah. Obligasi yang
diterbitkanpun harus menggunakan prinsip syariah, seperti mudharabah, musyarakah,
ijarah, istishna’, salam, dan murabahah. Selain saham dan obligasi
syariah, yang diperjual belikan pada pasar modal syariah adalah reksa dana
syariah yang merupakan sarana investasi campuran yang menggabungkan saham dan
obligasi syariah dalam satu produk yang dikelola oleh manajer investasi. Tidak dijumpai baik
dalam Al-Qur'an maupun Hadist nash yang membicarakan tentang masalah
pasar modal dan juga hukumnya. Namun demikian, perdagangan saham tidak
bertentangan dengan hukum Islam. Akan tetapi, kebolehan jual beli saham ini
terbatas pada saham-saham yang bidang usahanya tidak bertentangan dengan
ketentuan-ketentuan syariat Islam. Seperti, perusahaan-perusahaan yang
memproduksi makanan, minuman atau jasa yang tidak dilarang Agama. Oleh karena
itu, orang Islam yang ingin membeli saham suatu perusahaan, terlebih dahulu
harus mengadakan penyelidikan yang saksama tentang bidang usaha dari perusahaan
yang menawarkan saham tersebut. Dewan Syariah Nasional (DSN) Majelis Ulama
Indonesia (MUI) pada tahun 2003 5 mengeluarkan fatwa tentang kebolehan
bertransaksi di pasar modal selama mekanisme dan objeknya tidak bertentangan
dengan prinisp syariah. Fatwa yang dikeluarkan oleh DSN berkaitan dengan
ketentuan umum pasar modal syariah, prinsip-prinsipnya, emiten yang menerbitkan
efek syariah, kriteria dan jenis efek syariah, transaksi yang dilarang dan
penentuan harga saham (DSN-MUI, 2006: 264-277). Kemunculan fatwa DSN-MUI di
atas dilatarbelakangi oleh beberapa hal sebagai berikut (DSNMUI, 2006: 264):
a) Perkembangan
ekonomi suatu negara tidak mungkin lepas dari perkembangan pasar modal
b) Beberapa negara
telah mengembangkan pasar modal syariah
c) Umat Islam
Indonesia memerlukan pasar modal yang aktivitasnya sejalan dengan prinsip
syariah.
Di bawah ini akan
dipaparkan tentang fatwa DSN yang berkaitan dengan mekanisme transaksi di pasar
modal syariah. Fatwa ini terdapat pada bab V tentang Transaksi Efek dan Pasal 5
yang berkaitan dengan Transaksi yang dilarang, sebagai berikut (DSN-MUI, 2006:
276-277):
1. Pelaksanaan transaksi harus dilakukan
menurut prinsip kehati-hatian serta tidak boleh melakukan spekulasi dan
manipulasi yang didalamnya mengandung unsur dharar, gharar, riba,
maisir, risywah, maksiat dan kezaliman.
2. Tindakan spekulasi
transaksi yang mengandung unsur dharar, gharar, riba, maisir, risywah,
maksiat dan kezaliman sebagaimana di maksud dalam ayat 1 di atas meliputi:
a) Najsy, yaitu melakukan penawaran palsu;
b)Bai’ al-a’dum,yaitu melakukan penjualan atas barang (efeksyariah) yangbelumdimiliki(shortselling)
c)Insider trading,
yaitu memakai informasi orang dalam untuk memperoleh keuntungan atas
transaksi yang dilarang;
d) Menimbulkan
informasi yang menyesatkan;
e) Melakukan
investasi pada emiten (perusahaan) yang pada saat transaksi tingkat (nisbah)
utang perusahaan kepada lembaga keuangan ribawi lebih dominan dari
modalnya;
f)Margin trading,
yaitu melakukan transaksi atas efek syariah dengan fasilitas pinjaman
berbasis bunga atas kewajiban penyelesaian pembelian efek syariah tersebut;
g) Ikhtikar
(penimbunan), yaitu melakukan pembelian atau dan pengumpulan suatu efek syariah
untuk menyebabkan perubahan harga efek syariah, dengan tujuan mempengaruhi
pihak lain.
Definisi pasar modal sesuai
dengan Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal (UUPM) adalah
kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan perdagangan Efek.
Sedangkan pasar modal syariah merupakan kegiatan yang bersangkutan dengan
penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan
efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek
yang dijalankan berdasarkan prinsip syariah.
UIN Walisongo adalah salah satu universitas yang memiliki pasar modal syariah
di dalamnya. Adanya pasar modal syariah
ini juga memunculkan kelompok studi yang khusus berkecimpung di dunia pasar
modal yaitu KSPM. KSPM telah sering
mengadakan seminar terkait pasar modal khususnya berbasis syariah dengan tujuan
supaya pasar modal syariah yang ada di UIN Walisongo lebih dikenal mengingat
masih banyak mahasiswa yang kurang paham dengan pasar modal khhususnya berbasis
syariah. Tujuan lainnya adalah untuk memberikan edukasi kepada seluruh
mahasiswa agar mendapat pengetahuan tentang pasar modal syariah. Harapan adanya
seminar ini semoga kedepan bisa melatih mahasiswa untuk berinvestasi. Dari
adanya seminar-seminar yang telah dilaksanakan sebelumnya telah memunculkan
progresnya yakni mulai memberikan dampak positif untuk mahasiswa. Dampak yang
baik ini bisa dilihat dengan adanya investasi yang dilakukan oleh beberapa
mahasiswa pengurus KSPM dan dosen di
pasar modal syariah.
DAFTAR PUSTAKA
Al
Qur’anul karim surat at taubah ayat 34
Download.portalgaruda.org/article.php?...konsep%20pasar%20modal%20syariah
Lihat Fatwa Dewan Syariah Nasional Nomor: 40/DSN-MUI/X/2003
Tentang Pasar Modal Dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah di Bidang Pasar
Modal.
Sholihin,
Ahmad Ifham.2010. Buku Pintar Ekonomi
Syariah. Jakarta:PT Gramedia. Halaman 351
